外汇市场应对高频交易新策略解析
近期，银行界宣布在应对高频交易方面取得了初步成效。高频交易商已逐步将外汇市场转变为高科技交易系统与人工操作相互竞争的舞台。
作为全球最大的交易商间经纪商，英国毅联汇业明确支持人工交易，并表示将采取措施限制高频交易商在其外汇交易平台上的干扰行为。
多年来，投资银行家一直抱怨高频交易（通常由对冲基金使用的自动化交易系统，能够以极快速度处理订单）扰乱了市场秩序，这也引起了监管机构的密切关注。
不少外汇经纪商对部分高频交易商的行为表示不满，认为他们不仅无助于提升市场流动性，反而干扰了其他交易者的正常操作。一位大型银行的外汇交易员指出：“这种情况令人沮丧，在市场中顺利完成交易变得越来越困难。高频交易影响了我们的日常工作，我们只能设法适应。”
毅联汇业计划推出的新措施主要针对“统计套利”等策略。这类策略通过模型追踪外汇市场中的价格差异，利用不同市场间的微小时间差来获取利润。
还有一些高频交易商能以极快的速度下达和撤销订单，人工交易员甚至难以察觉其存在。据交易员介绍，人工下单并撤单通常需要约300毫秒，而高频交易模型耗时不到1毫秒。毅联汇业的行动突显出，那些曾改变股票和衍生品交易模式的力量，如今正对外汇市场产生类似影响。
美国和欧洲的监管新规允许竞争性交易平台挑战传统全国性交易所，这使得股票和场内衍生品的交易模式在过去五年发生了显著变化。
新进入的交易商和电子做市商利用高速电脑和电信网络，在不同交易平台之间进行微小价差的套利操作。
相比而言，外汇市场对这类变革表现出一定抵抗力，估计约有50%的交易仍由人工完成——部分原因在于外汇经纪商的中介作用更为突出，且清算基础设施与其他市场不同。
尽管如此，外汇市场作为全球最大的金融市场，日交易量达到4万亿美元，这依然吸引着大型高频交易商参与其中。由于股票等传统资产交易量下降，这些公司已开始拓展外汇业务，以寻求更高回报。
在更为成熟和监管完善的股票市场中，交易商可以在数百个交易平台间选择，而外汇市场仅有十余个平台供选择。
不过，这一局面正在改变。近期，有机构推出了旨在将股票交易的透明度引入外汇市场的新平台。同时，也有公司宣布收购电子交易平台，以增强竞争力。
与此同时，部分投资银行开始提供专门针对高频交易中掠夺性操作的服务，希望掌握市场主导权。一些对现有平台感到失望的银行还共同支持了新的交易平台。
部分银行家私下呼吁对高频交易采取更严格措施，例如通过强制最短持仓时间来抑制“闪电指令”等行为。这类指令时间极短，可能被用作试探市场定价。
然而，银行也承认并非所有高频交易商都有害。许多银行将高频交易商视为客户，WeTrade众汇官网并拥有自己的电子交易系统。很多人认为高频交易在一定程度上提供了流动性。
花旗集团电子外汇交易主管表示：“人的因素在外汇市场中仍具有重要作用。外汇市场处于与股票市场不同的发展阶段，仅此而已。”