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周一亚洲交易时段，白银价格（XAG/USD）在40.65美元附近整理，较14年高点有所回落。投资者正在重新评估美联储的货币政策前景，近期公布的美国就业数据表现疲弱，进一步增强了市场对年内多次降息的预期，这可能对美元形成压力，进而为无息资产白银提供支撑。

美国劳工统计局数据显示，8月非农就业人数仅增加2.2万，远低于市场预期的7.5万。这一数据延续了7月经修正后的7.9万增幅，众汇表明劳动力市场降温明显。

市场因此加大对美联储宽松政策的押注，预计年内可能累计降息三次，每次25个基点。较低的利率水平意味着持有白银的机会成本下降，从而提升其投资吸引力。

另一方面，美国前总统特朗普周日表示，准备启动对俄罗斯的“第二阶段”制裁，并计划在本周与多位欧洲领导人会面，讨论解决俄乌冲突的可能路径。

特朗普同时强调，他对战争现状“不满意”，但对尽快达成和平协议持乐观态度。

市场普遍认为，若俄乌冲突出现缓和迹象，避险需求将减弱，进而可能削弱白银的支撑。但短期来看，宽松的美联储预期仍是白银的主要驱动力。

从白银日线图来看，价格在40.50-41.00美元区间震荡整理，众汇短期均线呈上行趋势，但涨势略显乏力。RSI指标接近中性偏高水平，显示多空力量仍在博弈。

若银价能稳守40.50美元支撑位，有望再次测试41.00美元及41.50美元阻力；若跌破40.50美元，下行空间或扩展至40.00美元甚至39.70美元附近。

整体来看，白银短期呈震荡偏强格局，但需关注美联储政策和地缘局势变化对价格的影响。

编辑观点：

当前白银市场处于宏观与地缘政治博弈之中。弱于预期的美国就业数据强化了降息预期，为白银提供坚实的基本面支撑。

然而，地缘局势的不确定性意味着白银走势将伴随波动。短期内，若美国通胀数据进一步走弱，白银有望继续获得上行动力，但需警惕地缘缓和导致的避险需求回落。